Wat is 'n heining en waarom dit sinvol om dit te doen? 'N heining is altyd 'n belegging wat 'n negatiewe is gekorreleer met die belangrikste belegging. Wanneer die hoof belegging daal, moet die heining op te trek en as die vernaamste belegging styg, dan die heining gaan gewoonlik af. Dit is duidelik dat ons soos die eerstes wat na die trekking downs met 'n heining te verminder, maar die winste nie te verminder. As jy 'n voorraad portefeulje, dan is die belangrikste heining moontlikhede is: A VIX ETF soos VXX of 'n VIX toekoms. Hulle het byna 'n -1 korrelasie. 'N omgekeerde ETF op 'n indeks soos SH wat die inverse van die SP 500 SPY ETF Edelmetale soos GLD of SLV skatkamers Baie mense gebruik 1) en 2) om hul posisies te verskans. Dit kan waarskynlik sin maak as jy 'n groot voorraad portefeulje, en jy kan alles nie onmiddellik verkoop in die geval van 'n ineenstorting. Hierdie twee moet perfek wees snel. Ek dink nie dit maak sin om dit te gebruik as 'n heining vir langer tydperke as gevolg van die VXX ETF het 'n baie sterk af tendens van ongeveer 5-10% per maand. Dit is 'n baie doeltreffende, maar ook baie duur heining. So 'n heining sal die prestasie van jou portefeulje te ruïneer as jy dit hou langer as een of twee weke. Dieselfde met SH. Omdat die SP 500 het 'n lang termyn tot tendens van sowat 8%, sal jy verloor oor hierdie 8% per jaar as jy SH as 'n lang termyn verskansing gebruik. Edelmetale 3) is baie beter. Hulle is 'n veilige hawe belegging. Hulle het gewoonlik 'n omgekeerde korrelasie na die aandelemark in tye van benoudheid en op die langer termyn moet hulle opgaan ten minste as gevolg van inflasie. Goud en Silwer is vandag geprys oor by hul produksiekoste. Natuurlik, dit is moontlik dat hulle afgaan onder vandag se pryse vir 'n kort tyd, maar die down potensiaal is baie beperk teenoor die up potensiaal. Mynbou koste is aan die toeneem redelik vinnig en op die lang termyn GLD en SLV sal per jaar gaan ten minste 5%. As jy 'n forex rekening wat jy kan GLD of SLV leen vir sowat 0,5% rente vandag. Daarom is dit baie goedkoop om hierdie edelmetale te hou. Ek hou nogal 'n groot posisie in Silver en die laaste maande het getoon, dat dit nogal 'n goeie verskansing. Altyd wanneer die Amerikaanse mark is af, dan GLD of SLV styg. Skatkamers 4) is ook 'n goeie 8220, veilige haven8221; heining, selfs al is die Feds gepunt proses is nog aan die gang. Op die oomblik is die skatte toon 'n baie konstante negatiewe korrelasie met die aandelemark. As jy 'n skatkis posisie om jou aandelemark posisie te voeg, dan kan jy nogal 'n baie verminder die trekking-downs. Die goeie ding met skatkiswissels in vergelyking met 'n omgekeerde SP500 ETF of 'n VIX ETF is. wat op die langer termyn hulle optrek met sowat 4% per jaar. As jy kan belê in staatseffekte deur kortsluiting 'n -3 omgekeerde TMV ETF, dan bykomend tot hierdie 4% jy wins van 'n bykomende tyd verval en die hoë bestuursgelde van hierdie ETF. Die TLT ETH is af met 2,1% vir die afgelope 24 maande. Ons TMV ETF is af 19%. As jy kort dit dan is dit 19%. Want dit is 3x aged in vergelyking met TLT wat jy hoef te verdeel deur 3. Dus, in vergelyking met TLT wat 2.1% laer as dit is 6,3% gegroei. Dit is 'n 8% verskil aan TLT. So, algehele die TMV heining is regtig die beste ding wat jy kan doen. Dit ETF verminder jou onttrekkings en op die lang termyn moet dit ongeveer 10% per jaar terugkeer. Ek beoog om 25% (= 80% + 20%) van jou voorraad belegging mark te belê in so 'n heining. Hier is 'n vergelyking van 'n verskanste SPY portefeulje in vergelyking met slegs SPY. Soos jy kan sien, so 'n TMV kort verskans is een van die beste dinge wat jy kan doen. Verhoogde wins en baie minder wisselvalligheid en dit met die jaar 2013 ingesluit, wat een van die ergste jaar vir die skatte ooit was. Een van die belangrikste dinge is, dat dit die maksimum sal verminder. trek-down met sowat 50%. As jy kan nie kort TMV, dan kan jy ook gaan lank TMF. Die resultaat is nog baie beter as net 'n normale SPY belegging in die aandelemark. Die opbrengs is effens kleiner dan alleen SPY, maar die risiko (wisselvalligheid) verminder met 1/3. In die algemeen is dit baie maklik om vas te stel of dit sinvol om 'n portefeulje te verskans. Jy moet net die Return to Risiko verhouding (Sharpe Ratio) van die portefeulje te bereken sonder en met heining. As dit is groter met die heining, dan is jou heining sin maak. In die algemeen net 'n heining met Tesourie of edelmetale sal die Sharp-verhouding te verhoog. Een van die grootste voordele van so 'n heining is dat dit altyd in plek. Selfs as iets regtig sleg gebeur oor die naweek, soos nou die Krim / Oekraïens krisis en die volgende Maandag die aandelemarkte oop met groot verliese, dan kan jy gelukkig wees. 'N 20% heining in TMV of TMF sal jou verdroging met 50% gesny. As jy eerder 'n risiko nadelige, dan kan jy ook so 'n heining te verhoog tot 30%. Dit sal byna plat uit enige groter verdroging. Risikobestuur behulp snel Verskansing As jy dalk weet ek het al my geld op my eie strategieë belê, maar ek en my gesin (die beste vrou van alle en 4 mooi kinders) leef van die opbrengs van hierdie beleggings. So, ek kan net nie bekostig om soveel geld te verloor in die mark korreksies. Daarom het ek altyd probeer om die strategieë te verbeter om die risiko van groot verliese te verlaag. Die nuwe 8220; snel hedging8221; is 'n groot verbetering van die rotasie strategieë. Dit verhoog die Return to Risiko verhouding van alle strategieë baie. Snel verskansing kan jy die daalrisiko of die wisselvalligheid van jou belegging te verminder met ongeveer 1/3 sonder dat die prestasie van die strategieë. 'N uitstekende manier om die wisselvalligheid of risiko van jou belegging verminder word verskansing met voorraadkamers gebring. Skatkamers is die meeste van die tyd negatief gekorreleer met die aandelemark en het nog 'n lang termyn positiewe opbrengs. In my strategie e-pos, ek sal van nou af altyd 'n aanduiding gee van hoe jy die huidige strategie belegging kan verskans. Daar is 'n goeie moontlikheid dat 2014 'n meer woelig mark sal wees as 2013. Die prestasie van die Amerikaanse aandelemark 32% is net huil vir 'n paar regstellings, selfs al is die ekonomie vooruitsigte is steeds baie positief. In 'n normale jaar soos 2012 sonder gepunt, die aandelemark (dmy - oranje) en Tesourie (EDV - blou) het byna perfek weerspieël kaarte. 2013 was 'n spesiale jaar met 'n baie vinnige stygende tesourie opbrengste gedurende die somer tydperk. Dit het tot gevolg gehad dat 'n lang duur ETF soos EDV verloor tot 20% vir die hele jaar. Sedert die begin van 2014 die skatte wys weer 'n normale negatiewe korrelasie van ongeveer -0,5 tot die aandelemark (SPY). Sedert verskansing met Tesourie is 'n uiters eenvoudige en doeltreffende manier om onbestendigheid Ek het 'n verskansing voorstel om al my rotasie strategieë (behalwe die Bond Rotasie Strategie) bygevoeg verminder. Om jou te wys die effek van verskansing, hier is 'n backtest van die SP 400 Midcap ETF dmy verskans met 'n lang duur voorraadkamers gebring. Die verskans portefeulje is saamgestel deur 'n 80% dmy lank en 20% TMV kort posisie. Die groen kaart is die verskanste dmy portefeulje en die blou grafiek is die dmy net portefeulje. Jy sien onmiddellik dat die wisselvalligheid van die groen grafiek baie verminder. Die terugkeer na risiko verhouding styg 0,71-1,32 en die maksimum drawdown verminder van 26% tot 12%. Maar daar is nie net verminder wisselvalligheid, maar ook 'n baie hoër opbrengs van 70% in vergelyking met 47% vir die nie-verskanste portefeulje. So in hierdie geval, selfs met die negatiewe uitwerking van gepunt in 2013 wat kan gesien word in die grafiek is dit duidelik dat verskansing baie goed vir so 'n portefeulje sou gewees het. In my strategie e-pos, ek sal egter nie altyd aanraai om te verskans, maar ek sal probeer om tyd die verskansing, sodat sulke onttrekkings soos in Junie-Julie 2013 nie moet gebeur nie. Ten einde 'n portefeulje te verskans, die beste is om 'n lang duur Tesourie ETF gebruik soos EDV, want hulle maak groter beweeg. Jy kan EDV gebruik om te verskans, maar ek verkies om kort TMV. TMV is 'n omgekeerde -3x aged 20 jaar duur ETF. As jy kort TMV, dan moet jy weer iets soos 'n positiewe waarnemende + 3x aged ETF. Ek dont like glad omgekeerde aandelemark ETF soos SH soos 'n heining. Erger nog is VIX ETF soos VXX. Hulle het albei 'n baie sterk langtermyn af tendense. SH, die omgekeerde SP 500 ETF het 'n 15% af tendens, en VXX n byna -54% laer tendens gedurende die laaste 3 jaar. Sulke sterk af tendense sal uit te wis die meeste van die winste van jou portefeulje. Lang duur skatkamers maak egter termyn winste lang selfs met gepunt. Daar is verskeie redes, kortsluiting TMV is die veel beter verskans dan net die koop van 'n normale 20 jaar Tesourie soos TLT of EDV. Die mees interessante rede is die groot tyd verval TMV shows. As jy kyk na die grafiek hieronder, dan sien jy die blou grafiek wat EDV toon vir die laaste 7 maande. Die prestasie is byna nul (-0,42%). Dit is dieselfde vir TLT vir hierdie tydperk. TMV het egter 'n prestasie -12% as gevolg van die groot tyd verval wat tot gevolg van die deurlopende herbalansering. Nou, die lekker ding is, dat as jy kort TMV, hierdie -12% verlies verander in 'n + 12% wins. Hierdie wins bydra tot die normale positiewe opbrengs van 'n lang termyn voorraadkamers gebring. Nog 'n rede om TMV gebruik is, dat dit sleg om te veel van jou kapitaal as 'n heining te gebruik, want gewoonlik het jy nie geld maak met die heining, maar met die ander deel van jou belegging. Hier is 'n belegging van 20% in TMV is genoeg om 'n goeie verskansing bied. Jy het 80% gelaat vir jou normale belegging wat 'n aandelemark ETF soos dmy of selfs 'n omgekeerde wisselvalligheid ETF soos ZIV kan wees. Ek hou ook TMV, omdat dit nie dividende betaal, so jy hoef ook nie nodig om belasting te betaal op hierdie dividende. If you can nie verkort TMV, jy TMF koop op die + 3x aged 20 years Tesourie ETF or EDV om jou portefeulje hedge. Hier sien jy dieselfde backtest met portefeulje bestaan uit 80% dmy en 20% EDV. Dit is ook baie beter as 'n portefeulje 100%, maar TMV gee jou net sterker verskansing en 'n beter prestasie op dieselfde 20% portefeulje gewig. As ons kyk na ons strategie ranglys, sien jy dat selfs met voortdurende gepunt, Tesourie het 'n sterk terugkeer. Hulle is weer in die top geledere van ons strategie graderings en die korrelasie van die SP 500-indeks, wat ek ook in my posisie tabelle toon weer negatief. Voorbeelde van hoe om te belê: Jy sien dat so lank as wat jy verskans, jy altyd hou 20% van jou kapitaal in 'n kort posisie van die -3x aged TMV Tesourie. Snel heining beteken dat jy ophou verskansing as die korrelasie van staatseffekte aan die aandelemark (SPY) positiewe kry. Om jou te wys die effek van verskansing, hier is die Januarie FEZ grafiek met die huidige markregstelling (blou) en die grafiek van die verskanste portefeulje (80% FEZ + 20% TMV kort). Die effek van die heining is maklik om te sien. Ek beskou dit as bykomende snel verskansing as 'n groot verbetering van die strategieë, maar na alles, jy is vry om te besluit of jy wil nie te verskans of. Al die strategieë moet ook goeie positiewe langtermyn opbrengste sonder verskansing. Maar jy kan beter slaap met minder wisselvalligheid in jou beleggings. Frank Grossmann Januarie 2014 Strategieë vir die Trading Inverse Volatiliteit In hierdie vraestel, bied ek vyf verskillende strategieë wat jy kan gebruik om omgekeerde wisselvalligheid handel. Hoekom handel omgekeerde wisselvalligheid jy vra? Want sedert 2011, handel omgekeerde wisselvalligheid is waarskynlik die mees lonende belegging 'n belegger kan maak in die markte. Jaarlikse opbrengs van tussen 40% 100% moontlik gewees het wat enige ander strategie Ek weet vermorsel. In die moderne markte, sou die beste manier om kapitaal te beskerm wees om uit te draai van dalende bates, soos wat ons doen in ons rotasie strategieë. Dit is relatief maklik, as jy net 'n paar ETF belê, maar dit is baie moeiliker, as jy belê in 'n baie verskillende aandele. In so 'n situasie 'n maklike manier om kapitaal te beskerm, is om dit te verskans, gaan 'n lang VIX Futures, VIX call opsies of VIX ETF VXX. As jy omgekeerde wisselvalligheid, wat beteken gaan kort VIX handel, speel jy die rol van 'n versekeraar wat 'n versekeringspolis om hulle te beskerm teen dalende aandelemarkte verkoop bekommerd beleggers. Om 'n portefeulje te verskans deur 100% 'n belegger moet VXX ETF koop vir sowat 20% van die portefeulje waarde. Die VXX ETF verloor tot 10% van sy waarde per maand, as gevolg van die VIX Futures contango, so dit beteken dat bang beleggers bereid is om 1,5-2% van die portefeulje waarde per maand of sowat 25% per jaar te betaal vir hierdie versekering . Belegging in omgekeerde wisselvalligheid beteken niks meer as die oorname van die risiko en die invordering van hierdie versekeringspremie van bekommerde beleggers en jy kan kapitaliseer op hierdie met 'n paar eenvoudige strategieë, wat ek julle hier onder sal wys. Iets lyk gang. Waarom beleggers betaal 25% per jaar tot 100% te verskans van 'n SP 500 portefeulje wat tradisioneel slegs bereik 'n opbrengs op gemiddelde van sowat 8% in die laaste 10 jaar? Ek is seker baie beleggers moet meer geld betaal vir hierdie versekering as wat hulle sou verloor val aandelemarkte verloor. Maar ek dink, hulle betaal vir hul eie gemoedsrus. Tradisioneel, het dit altyd beter is om 'n portefeulje te verskans met die Amerikaanse Tesourie-effekte. Hulle het gewoonlik soos VIX produkte 'n negatiewe korrelasie van ongeveer -0,5 tot -0,75 met die Amerikaanse aandelemark, maar in teenstelling met VIX wisselvalligheid produkte, kan hulle langtermyn positiewe opbrengste te behaal. Maar sedert Junie 2013 Amerikaanse skatkiswissels het hul negatiewe korrelasie met die aandelemark verloor, en op die oomblik is daar geen ander keuse om 'n portefeulje as hierdie baie duur VIX produkte of omgekeerde indeks ETF koop verskans. Dit is goeie nuus vir mense soos ek, wat daarvan hou om omgekeerde wisselvalligheid handel. Maar daar is iets wat jy moet weet. Jy moet nooit ooit omgekeerde wisselvalligheid handel sonder om 100% duidelik op jou uitgang strategie! Hier wil ek 'n paar strategieë wat vir jou nuut wees en sal jou toelaat om deel te neem in hierdie hoë opbrengs wisselvalligheid markte bied. Die Basiese 8220; contango Rule8221; Strategie vir VIX Om hierdie strategie, al wat jy moet 'n daaglikse tjek van die VIX termyn kurwe doen. Jy kan hierdie kurwe byvoorbeeld vind by vixcentral Solank as wat die voorkant maand in contango (kurwe styg van links na regs), soos in die grafiek hierbo, kan jy gaan kort VXX of lang XIV. Soms sal jy sien die voorste deel van die kurwe gaan tot en met die voorkant maand gaan na backwardation. Hier in hierdie grafiek sien jy die dae van die laaste fiskale krans vrees piek. As die twee voorste maand van die VIX termyn kurwe is in backwardation en die kurwe daal na onder, soos in die grafiek hierbo op 7 Oktober-8. Dit is 'n duidelike teken aan VXX of XIV verlaat. Van 10 Oktober die kurwe teruggekeer na contango en jy kan weer het kortsluiting VXX of weg lang XIV. Dit is duidelik dat die meeste van die tyd wanneer jy moet verlaat dit is as gevolg van 'n kort VIX vrees piek (soos hierbo) wat oor is na 'n paar dae. Jy sal hê om 'n verlies te realiseer, maar dit is nie konsekwent. Gewoonlik, jy hoef net 'n paar dae om hierdie verliese weer dek as die normale VIX contango situasie herstel. In die voorbeeld hierbo, die voorkant maand toekoms was minder as 20, wat nie is dat kommerwekkend, maar in 2008, hierdie waarde puntig om 70. Dit beteken dat gaan kort VXX die moontlikheid van die verwesenliking van 300% verliese as jy streng didnt volg sou beteken enige uitgang reëls. Dit 8220; contango rule8221; strategie is nie regtig 'n strategie, omdat dit jou 'n duidelike uitgang-sein nie die geval gee, maar as jy belê in 'n omgekeerde wisselvalligheid, moet jy weet die VIX Futures termyn struktuur. Die Bollinger Band of Eenvoudige bewegende gemiddelde Strategie Dit is strategieë wat goed werk en wat het die voordeel dat jy die strategieë kan backtest, of jy kan selfs hierdie strategieë te outomatiseer. Ek gebruik word om die Bollinger groep strategie handel vir 'n geruime tyd outomaties met TradeStation. Hier is die backtest van hierdie strategie sedert 1 Februarie 2009 wat was toe die VXX begin. Die prestasie het 'n 96,41% geannualiseerde opbrengs of 2370% in totaal oorgegee as jy alle winste herbelê. As jy altyd dieselfde hoeveelheid en dit is wat ek gedoen het belê, dan kry jy 5,8% per maand, wat 'n baie mooi maandelikse inkomste. Die SPY ETF het slegs 'n 20% geannualiseerde opbrengs of 137% totale opbrengs gedurende dieselfde tydperk gelewer. Dit is ook baie goed, maar Pales in vergelyking met die VXX strategie terugkeer. Die maksimum drawdown van hierdie strategie was 27,7% in vergelyking met 20% vir die SPY ETF. Die risiko om verhouding terugkeer van so 'n strategie is 3,27 vergeleke met 0,99 vir die SPY ETF. So, selfs al handel VXX word beskou as riskant, met die regte strategie kan jy 'n 3x beter gevaar om verhouding terugkeer as vir die VSA ekwiteitsbelegging (SPY) gehad het. Die parameters vir hierdie strategie is geoptimaliseer in QuantShare. Die Bollinger groep tydperk is 20 dae en die boonste lyn is op 1.4. As VXX kruisies die boonste lyn sal ek uittree (cover) VXX die volgende dag by die oop. As VXX gaan onder die middellyn, dan gaan ek kort VXX die volgende dag by die oop. Jy kan ook gebruik om twee SMA lyne met 15 en 5 dae en verkoop of te dek by die kruisings. Die opbrengs is min of meer dieselfde as vir die Bollinger strategie. Jy kan ook sulke strategieë met XIV wat die inverse van VXX doen. Maar die maksimum jaarlikse opbrengs wat ek kon bereik, is 84% per jaar, wat 12% minder is as met VXX. Hierdie laer prestasie is hoofsaaklik te wyte aan die tyd verval verliese wat baie sterk vir sulke wisselvallige ETF is. So, dit is nogal 'n eenvoudige strategie. Jy kan selfs 'n stop op die vlak van die boonste Bollinger groep lyn + 1%, sodat die uitgang is outomatiese in geval iets baie sleg gebeur. Die versigtige belegger Mediumtermyn Inverse Volatiliteit Strategie Die twee strategieë hierbo is vir handelaars bereid is om hul beleggings te gaan op 'n daaglikse basis. As jy nie wil hê om dit te doen omdat jy wil om te gaan op 'n lang vakansie of jy net nie wil elke dag kyk na jou rekenaar skerm dan is dit beter om te belê in die medium termyn omgekeerde wisselvalligheid. Jy kan dit doen deur te gaan lank ZIV of gaan kort VXZ. VXZ het 'n hoër volume as ZIV maar die resultate is soortgelyk. VXZ en ZIV minder as die helfte van die wisselvalligheid (vola = 25) as VXX of XIV (vola = 55). Ook die contango struktuur is meer stabiel as vir die voorste maand. Ook tydens die fiskale krans krisis verlede maand, die akademiese trimester termynmark het nooit in backwardation. Jy kan ook gebruik om 'n Bollinger of SMA handel stelsel vir hierdie ETF. Jy sal bereik ongeveer 44% jaarlikse opbrengs handel VXZ en jy kan dit doen met minder as die helfte van die wisselvalligheid. Op hierdie manier wat jy oor dieselfde terugkeer na verhouding waag asof jy die VXX het verhandel. Maar omdat die wisselvalligheid en gedrag van ZIV of VXZ is baie soortgelyk aan die aandelemark, jy kan ook byvoorbeeld ZIV in 'n rotasie strategie. In so 'n strategie is dit 'n posisie meganisme wat sal jou vertel wanneer om ZIV verlaat. Dit is gewoonlik beter as die gebruik van bewegende gemiddeldes, want die skakel punte is baie gladder. Belegging in Mediumtermyn Inverse Volatiliteit met die 8220, maksimum opbrengs Rotasie Strategy8221; 'N Strategie ek in diens wat die meeste van sy terugkeer uit inverse wisselvalligheid kry is die 8220; maksimum opbrengs Rotasie Strategie 8221; wat ek in Op soek na Alpha sowat twee maande gelede. Met so 'n strategie wat jy kan 'n eenvoudige ZIV of VXZ SMA strategie te klop met tot 20% per jaar. Die voordeel is dat jy net nodig het om die posisie van die ETF elke twee weke te gaan. Nie nodig om daagliks te gaan die VIX termyn struktuur of die ZIV kaarte. Rotasie strategieë is baie sensitief vir veranderende omgewings mark. In die geval van opkomende mark probleme, Amerikaanse skatkiswissels sal redelik vroeg oortref ZIV en die strategie sal uit ZIV draai by die skatte. Die grootste voordeel van so 'n strategie is dat dit nie net verlaat ZIV tydens mark regstellings, maar die strategie sal dan draai by die skatte wat baie mooi bykomende opbrengste gedurende mark regstellings kan produseer. Die hoë waarskynlikheid VIX toekomstige handel strategie In plaas van 'n belegging in VIX ETF, ek verkies om die VIX Futures direk verkoop. Gewoonlik, iewers in die derde week van die maand, het die voorste VIX toekoms verval en van die VIX termyn struktuur grafiek verwyder (sien grafiek hieronder). Nou is die tweede maand sal skuif na die voorkant maand posisie en op die kurwe uiteindelik 'n nuwe toekoms sal verskyn. Ek gaan altyd kort 'n paar van hierdie Futures (rooi pyl) en dan net laat hulle stadig beweeg af in die kurwe totdat hulle opdaag oor die groen pyl posisie. Op hierdie stadium dek ek my kort posisie en versamel die rol opbrengs vir die sowat 4,5 maande. Op hierdie grafiek, sou dit beteken gaan kort omstreeks 19.25 $ en bedek (koop) op ongeveer 17 $. Dit beteken dat 'n wins van 2,25 $. Soms het ek moet 'n bietjie langer te wag om te verkoop, byvoorbeeld as daar 'n VIX piek van 'n paar aard sou wees. Maar, vir meer as twee jaar, het ek nog nooit 'n verlies beskou. So, dit is 'n hoë waarskynlikheid handel. Een maal per maand gaan jy kort die laaste of voorlaaste toekoms en op dieselfde tyd wat jy 'n stop limiet en 'n dekking limiet betree. Vir die Julie toekoms in die onderstaande grafiek, ek byvoorbeeld gaan kort op 19,25. Ek aktiveer 'n stop verlies limiet op 21,50 (= + 2.25) en aktiveer ek 'n Neem Wins limiet op 17,00 (= -2,25). Nou wag ek net oor 4 maande tot een van hierdie limiet uitgevoer word. Solank as wat die contango van die VIX termynmark is daar, sal dit 'n bedryf met 'n wins waarskynlikheid van 90% -100% wees. Die wisselvalligheid van die agterkant termynmark is baie laag en daar is geen groot risiko, maar selfs hier is daar sou oomblikke waar jy moet verlaat word. Die hoofrede vir sodanige transaksies te stop is toe die agterkant van die toekoms kurwe kry heeltemal plat of selfs gaan in backwardation. Dit is egter relatief maklik om aanlyn te gaan op vixcentral. Die Slaap Wel Bond Rotasie Strategie met 'n jaarlikse prestasie van 15% sedert 2008 Die 8220; Bond Rotasie Strategy8221; is 'n ander instrument wat jy kan langs ons 8220 gebruik; Global Market Rotasie Strategie 8221; (GMRE), om opbrengste te maksimeer. Hierdie twee strategieë vorm die kern van ons belegging strategieë. Ons diens hierdie strategie, omdat dit beter as die aandelemark met meer as dubbel en dit met 'n derde van die wisselvalligheid of risiko. Dit beteken dat sedert 2008, die terugkeer na risiko verhouding sowat ses keer hoër as 'n belegging in die SPY ETF wat die SP 500. Selfs vanjaar, toe baie beleggers verkoop effekte as gevolg van toenemende opbrengs deur FED gepunt, die band rotasie spore strategie het positiewe dubbelsyfer opbrengste gelewer. Die Bond Rotasie Strategie (BRS) Die BRS Strategie belê in die boonste een of twee top ETF uit 'n seleksie van vyf band ETF wat dan herbalanseer op 'n maandelikse basis. Die backtested opbrengste van die strategie sedert 2008 is baie indrukwekkend in vergelyking met 'n tradisionele 8220; koop en hold8221; strategie. Die onderstaande data verwys na die opbrengs vir die hou van die top twee ETF's in die strategie. Die syfers in hakies toon die opbrengs vir die hou net die top ETF. Die boonste twee ETF strategie het 'n effens beter opbrengs te risiko verhouding as die boonste een ETF strategie. So, vir groter bedrae geld (& gt; 100000 $), sou ek raai 'n belegging in die top twee ETF's eerder as om net te hou een. Jaarlikse prestasie (CAGR) = 15,7% (19%) in vergelyking met SP500 = 5.4% Totaal prestasie sedert 2008 = 133% (175%) in vergelyking met SP500 = 33.1% Wisselvalligheid (jaarliks) = 6,75% (9,45%) in vergelyking met SP500 = 24.7% Terug na Risiko verhouding (Sharpe Ratio) = 1,79 of 1,68 vergeleke met SP500 = 0,25 Alpha vergelyking met AGG = 62% Strategie prestasie 2008-2013 Swart Top een Bond Rotasie Strategie Blou Top twee Bond Rotasie Strategie Groen AGG iShares Core Totaal Amerikaanse Bond (4-5yr) Rooi SPY SPDR SP 500 Die Bond strategie ETF is: AGG iShares Core Totaal Amerikaanse Bond (4-5yr) BOND PIMCO Total Return ETF CWB SPDR Barclays Convertible Bond JNK SPDR Barclays hoë-opbrengs Junk Bond (4-7yr) TLH iShares Barclays 10-jarige Tesourie (9-11yr) VS Tesourie Bonds Kontant of SKAAM Barclays Lae Duur Tesourie (2-jr) VS Tesourie Bonds Hoekom is dit belangrik om die verbande te draai eerder as die gebruik van 'n 8220; koop en hold8221; strategie? In Mei 2013 het die Amerikaanse Federale Reserweraad voorsitter Ben Bernanke, wat in 'n getuienis voor die Kongres dat die Fed sy band-koop program bekend as kwantitatiewe verligting in die komende maande kan afneem. Die meeste band beleggers sien 'n belegging in Tesourie-effekte as die veilige of risiko-vrye opsie, maar in 2013 langtermyn Amerikaanse skatkiswissels soos TLT het down meer as 12% is. Dit het veroorsaak dat baie beleggers te bekommer oor die toekoms van effekte en baie van hulle het hul Amerikaanse band posisies verkoop as gevolg van lae opbrengste en dalende pryse, en verkies eerder om te belê in die stygende Amerikaanse aandelemark. Maar 'n groot voordeel van die verband mark in teenstelling met aandelemarkte is dat daar is baie van die verskillende kategorieë van effekte met 'n baie verskillende korrelasies. Teen die huidige tyd, daar is geen rede uit die boeie verdien om te draai in die aandelemark. Effekte is nog steeds 'n baie veilige en breë bateklas te belê in met laer vlakke van wisselvalligheid en hoër vlakke van veiligheid as 'n belegging in aandele. Ek sou almal wat belê groter bedrae geld om 'n gedeelte te belê in effekte te adviseer. Die bedrag sal afhang van 'n individue ouderdom en risikoprofiel met 'n hoër bedrag in boeie vir ouer kliënte of diegene met 'n laer risikoprofiel. As jy terugkyk na die afgelope 20 jaar, dan sal jy sien dat daar altyd band klasse wat goed presteer in enige mark situasie, veral tydens groot finansiële ineenstortings. Die aandelemark is nie so gediversifiseer. Gedurende die 2008 subprima verbandlenings krisis, byna al die aandele afgetrek wêreldwyd het egter jy belê in Tesourie-effekte, dan is jy sou gemaak het 'n baie goeie winste. Maar, is dit noodsaaklik om die regte bande te kies om te belê in. Sommige effekte, soos omskepbare effekte of 'n hoë opbrengs rommel effekte, het 'n baie hoë korrelasie met die aandelemark. Op die oomblik is, is hierdie boeie tydrenne in tandem met die aandelemark, al is dit met minder wisselvalligheid. Sommige effekte, soos Amerikaanse skatkiswissels, is 8220, veilige haven8221; beleggings en hulle word gewoonlik negatief gekorreleer met die aandelemark. Op die oomblik is, met die Amerikaanse aandelemark styg, is dit beter om nie-Amerikaanse staatseffekte soos rommel verbande of omskepbare effekte hou. A 8220; Koop en Hold8221; Bond Diversifikasie strategie Vs. die Bond Rotasie Strategie As jy 'n mengsel van al die verskillende band klasse bymekaar te hou, kry jy 'n baie lae wisselvalligheid band ETF soos die AGG iShares Totaal Totale Amerikaanse Bonds ETF. Ongelukkig, meng al hierdie klasse saam tot gevolg sal hê in 'n baie swak opbrengste. Die AGG ETF gehad het 'n gemiddelde opbrengs van 4,5% per jaar sedert 2008. Indien u inflasie van sowat 2% en 'n ordentlike belang vir jou kapitaal trek, jy nog steeds met byna nul opbrengs op jou belegging. Ek dink nie dit maak sin om te gebruik 'n 8220; koop en hold8221; strategie soos die koop van 'n totaal band ETF soos AGG, tensy jy gelukkig is met 'n opbrengs op jou belegging van sowat 2,5% bo inflasie is. Dit maak baie meer sin om 'n rotasie verband strategie gebruik. Dit is 'n bietjie soos die hele wêreld aandelemarkte te meng. In daardie geval, sal jy die ACWI iShares Alle World Index ETF wat oor die afgelope 10 jaar teruggekeer gemiddeld 3,9% per jaar kry. Maar, as jy draai tussen verskillende wêreld aandelemarkte met behulp van verskeie streek spesifieke ETF met 'n stewige stelsel soos die 8220; Global Market Rotasie Strategie 8220 ;, dan kan jy rek tot jaarlikse opbrengs van tot 40%. Baie adviseurs noem dit diversifikasie al die meng saam van aandele of effekte deur 'n 8220; koop en hold8221; strategie as gesonde finansiële beplanning, maar ek dink sy hogwash. As jy regtig wil om goeie opbrengste toeval, dan moet jy draai of jou beleggings van tyd tot tyd aan te pas volgens momentum en wêreld ekonomiese siklusse. Dit rotasie verband strategie is 'n eenvoudige een. Jy kan dit self doen baie maklik. Kyk net na die einde van elke maand om te sien watter een van die bogenoemde 5 band ETF die hoogste opbrengs gehad en belê in daardie ETF. Die gebruik van hierdie metode sou jy gemaak het 'n gemiddeld van 17% per jaar. Hier is 'n oorsig van verskillende rotasie verband tegnieke: Soos jy kan sien, hierdie eenvoudige doen-dit self rotasie strategie het 'n drie keer beter opbrengs te risiko verhouding as 'n 8220; koop en hold8221; belegging en vereis slegs 'n minimum hoeveelheid werk. In die tabel hierbo, kan jy sien dat die opbrengs is egter nie die enigste faktor wanneer jy moet besluit op 'n strategie in diens. Hou die risiko laag is ewe belangrik om op soek na 'n hoë jaarlikse prestasie. Dit is hoekom ek altyd 'n strategie deur sy terugkeer na risiko verhouding (die Sharpe-verhouding) oordeel. Risiko word bereken deur te kyk na die wisselvalligheid van 'n strategie. Lae risiko beteken lae wisselvalligheid of kleiner styg en val in ETF pryse. Jy moet streef na kleiner styg en val, want dit sal jou laat goed slaap in die nag. Op logiese-belê, het ons probeer om die risiko in ons rotasie strategieë te verminder deur te kyk na die wisselvalligheid van 'n ETF. Hoër wisselvalligheid sal die posisie van 'n ETF verminder. 'N Tweede konsep, wat ek onlangs bekend gestel is aktief geldbestuur. Sonder geld bestuur, jy moet net herbelê al jou kapitaal aan die begin van elke maand in die top twee ETF's. Jy kan dit doen deur te belê 50% van jou kapitaal in elk van die top twee ETF's. Dit is strategie 3 in die tabel hierbo. Geld bestuur beteken dat jy jou belegging, terwyl die neem van die huidige mark en ETF wisselvalligheid in ag laer risiko aan te pas. Byvoorbeeld, op die laaste dag van 2008, tydens die sub-prima krisis, die strategie sou 50% in kontant, 17% in die TLH ETF (10-20yr Amerikaanse skatkiswissels) en 33% belê in die AGG ETF (VSA Totaal Bond Market ). Daar was 'n groter belegging in AGG om die minder wisselvalligheid of risiko van in teenstelling met TLH weerspieël. Hierdie tipe van geld bestuur kan jy wisselvalligheid en dus die risiko van die strategie te verminder deur die vermindering van die bedrag van die geld wat belê in onstuimige tye mark. Dit is duidelik dat as jy net 50% belê, jy verminder wisselvalligheid en risiko deur 'n faktor van twee. Op die oomblik is, markonbestendigheid is laag en die Bond Rotasie Strategie is 100% belê met 50% in CWB omskepbare effekte en 50% in JNK Junk Bonds. Geen kontant word gehou. Dit is 'n voorbeeld van 'n maandelikse ETF ranglys (posisie soos op 6 November 2013) Die bykomende risiko en geldbestuur gee ons sowat 2% addisionele terugkeer met 'n laer risiko. Dit beteken waarskynlik lyk nie hoog na jou, maar dit beteken byvoorbeeld dat in plaas van die gebruik van jou eie geld, kan jy hierdie strategie met CFD's (kontrakte vir verskille) uit te voer. CFD's is min of meer dieselfde as die ooreenstemmende ETF, die enigste verskil is dat jy die geld te leen by die bank. Die leenkoers is gewoonlik sowat 2% per jaar. So, 2% meer terugkeer en 'n strategie nogal 'n lae risiko beteken, dat jy hierdie strategie met CFD's kan hardloop vir gratis, of jy kan byvoorbeeld koop CDFs vir 3x jou beskikbare kapitaal wat jou toelaat om jou belegging te benut. Jou kapitaal word dan gebruik net as sekuriteit marge om verliese te dek en die leen rente betaal deur die hoër opbrengs van die strategie. Besoek gerus ons webwerf logiese-belê vir meer inligting. Gelukkig handel en beste groete uit Switserland Frank Grossmann Webwerf: logiese-belê E-pos: maillogical-belê
No comments:
Post a Comment